Anfängliche sichere Entnahmerate (SWR)Prozentsatz (%)
Die anfängliche Ausschüttungsquote im 1. Jahr, definiert als W_0 / P_0, jährlich inflationsbereinigt anhand des Verbraucherpreisindex (VPI). Während William Bengens SAFEMAX-Regel von 1994 eine Rate von 4,0 % für ein 30-jähriges Portfolio (50/50 US-Aktien/mittelfristige Anleihen) etablierte, erfordern ausgedehnte FIRE-Horizonte von 40 bis 60 Jahren eine konservative Basis von 3,25 % bis 3,50 %, um eine vorzeitige Kapitalerschöpfung in historischen Krisenphasen (z. B. Weltwirtschaftskrise 1929 oder Stagflation ab 1966) mathematisch zu verhindern.
Standard: 3,50 % (FIRE 40 Jahre) / 4,00 % (Trinity 30 Jahre)
Shiller-KGV (CAPE) BewertungskennzahlBewertungsmultiplikator (Verhältnis)
Realer S&P-500-Kurs dividiert durch den gleitenden 10-Jahres-Durchschnitt der inflationsbereinigten Gewinne je Aktie (KGV10 / P/E10). Das Shiller-KGV dient als inverser Indikator für die erwartete reale Aktienrendite der nächsten 10 bis 15 Jahre (E[R] ≈ 1 / CAPE). Bewertungen oberhalb des historischen Medians von 17,5 (insbesondere Schwellenwerte über 30,0) indizieren ein akut erhöhtes Renditereihenfolgerisiko und erfordern rechnerisch einen anfänglichen SWR-Abschlag von 25 bis 50 Basispunkten.
Standard: 32,50
Guyton-Klink-Leitplanken (Grenzwerte)Prozentuale Bandbreite (%)
Dynamische Entscheidungsregeln zur Anpassung von Portfolioentnahmen bei Marktverschiebungen. Gemäß der Kapitalerhaltungsregel (Capital Preservation Rule) werden die realen Entnahmen um 10 % gekürzt, falls Marktrückgänge die aktuelle Entnahmerate (W_t / P_t) um mehr als 20 % über die Ausgangsrate treiben. Bei der Wohlstandsregel (Prosperity Rule) werden die Entnahmen um 10 % erhöht, wenn Kursgewinne die Rate um 20 % unter den Ausgangswert drücken – was anfänglich eine um 15 % bis 25 % höhere Kaufkraft freisetzt.
Standard: 20,0 % (±20 % Bandbreite / 10 % Kürzungsrate)
Renditereihenfolgerisiko (SRR-Kritische Phase)Zeitspanne (Jahre)
Das kritische frühe Entnahmefenster, in dem kumulierte Verluste aus negativen realen Renditen gepaart mit laufenden Portfolioverkäufen zu einer irreversiblen Vermögenserosion führen. Übersteht ein Portfolio die ersten 84 bis 120 Monate ohne Realkapitalverlust von mehr als 20 % des Ausgangswerts, steigt die historische Solvenzwahrscheinlichkeit über alle rollierenden 30- bis 50-jährigen Marktzeiträume auf über 98 %.
Standard: 7 bis 10 Jahre
Überbrückungslücke bis zum RenteneintrittZeithorizont (Jahre)
Die zeitliche Spanne zwischen dem vorzeitigen Renteneintritt (FIRE) und dem Beginn lebenslanger Zahlungsströme wie der gesetzlichen Rentenversicherung (GRV), betrieblichen Altersversorgung (bAV) oder Leibrenten. Diese Phase erfordert temporär erhöhte Entnahmen, die idealerweise über separate liquide Rücklagen oder festverzinsliche Anleihen abgedeckt werden, um die dauerhafte SWR-Kalkulation des Kernportfolios nicht übermäßig zu belasten.
Standard: 7 Jahre (z. B. Vorruhestand mit 55 bis gesetzliche Rente mit 62)
Gesamtkostenbelastung (Total Fee Drag)Basispunkte (Bp. / %)
Die jährliche Gesamtfriktion aus Gesamtkostenquote (TER), Vermögensverwaltungsgebühren, Geld-Brief-Spannen (Bid-Ask-Spreads) und Cash-Drag, die von der Bruttorendite abgezogen wird. Eine scheinbar geringe Kostenbelastung von 50 Basispunkten (0,50 %) p. a. mindert das über 40 Jahre kumulierte reale Entnahmevolumen um 10 % bis 14 % und reduziert die maximal tragfähige Netto-SWR unmittelbar.
Standard: 0,25 % (25 Bp.)
