Tasa Segura de Retiro Inicial (SWR)Porcentaje (%)
Tasa de distribución del primer año expresada como W_0 / P_0, indexada anualmente a la inflación del IPC general. Aunque el estudio SAFEMAX de William Bengen (1994) estableció un 4,0% para una cartera al 50/50 en renta variable estadounidense y bonos intermedios a un horizonte de 30 años, los horizontes prolongados de 40 a 60 años propios del movimiento FIRE exigen una tasa base del 3,25% al 3,50% para evitar el agotamiento patrimonial terminal durante periodos históricos de severo estrés (p. ej., el Gran Crash de 1929 o el régimen de estanflación de 1966).
Por defecto: 3,50% (FIRE 40 años) / 4,00% (Trinity 30 años)
Métrica de Valoración Shiller CAPE (P/E Corregido por el Ciclo)Múltiplo de valoración (Ratio)
Precio real del S&P 500 dividido entre la media móvil de 10 años de los beneficios por acción (BPA) ajustados por inflación (P/E10). El Shiller CAPE actúa como una variable indirecta (proxy) inversa de la rentabilidad real esperada de la renta variable a 10-15 años vista (E[R] ≈ 1 / CAPE). Valoraciones que superen la mediana histórica de 17,5 (y en especial umbrales superiores a 30,0) disparan el riesgo de secuencia de rentabilidades, lo que exige matemáticamente un recorte preventivo de 25 a 50 puntos básicos en la SWR inicial.
Por defecto: 32,50
Límites de Activación de Guardarraíles de Guyton-KlinkBanda porcentual (%)
Reglas dinámicas de decisión que modulan las retiradas de la cartera en función de la evolución del mercado. Conforme a la Regla de Preservación de Capital, si caídas del mercado elevan la tasa de retiro actual (W_t / P_t) más de un 20% por encima de la tasa inicial, el gasto real se recorta un 10%. Mediante la Regla de Prosperidad, si la revalorización de los activos sitúa la tasa de retiro un 20% por debajo de la inicial, el gasto anual se incrementa un 10%, lo que permite elevar el poder adquisitivo inicial de partida entre un 15% y un 25%.
Por defecto: 20,0% (Banda de ±20% / Recorte de gasto del 10%)
Periodo Crítico del Riesgo de Secuencia de Rentabilidades (SRR)Intervalo temporal (Años)
Ventana crítica de la fase inicial de desacumulación patrimonial donde el efecto compuesto de rentabilidades reales negativas y las liquidaciones periódicas de activos provoca una erosión irreversible del capital final. Superar los primeros 84 a 120 meses sin que el patrimonio neto real caiga por debajo del 80% del principal original eleva la probabilidad histórica de solvencia final a más del 98% en todas las cohortes de mercado analizadas a 30-50 años.
Por defecto: 7 a 10 años
Periodo Puente de Ingresos Suplementarios (Prejubilación / Pensión Pública)Horizonte temporal (Años)
Intervalo temporal transcurrido entre la fecha de jubilación anticipada y la edad legal para acceder a rentas vitalicias garantizadas, planes de pensiones de empleo o la pensión pública de jubilación de la Seguridad Social. Este puente temporal exige retiradas concentradas al inicio, segregando reservas de renta fija a corto plazo para cubrir el déficit de flujo de caja intermedio sin sobrecargar el cálculo de la SWR perpetua a largo plazo.
Por defecto: 7 años (Jubilación a los 55 años hasta cobro de pensión a los 62 años)
Lastre Total por Comisiones y Gastos de InversiónPuntos básicos (pb / %)
Fricción anual acumulada procedente del ratio de gastos totales (TER/OGC), comisiones de gestión sobre activos asesorados (AUM), horquillas de compra-venta (bid-ask) y el arrastre de liquidez (cash drag), deducidos del rendimiento bruto de los activos. Un lastre en comisiones aparentemente menor de 50 pb (0,50%) compuesto durante un horizonte de 40 años erosiona de forma permanente entre un 10% y un 14% de la capacidad de gasto real acumulado vitalicio, reduciendo directamente la SWR neta admisible.
Por defecto: 0,25% (25 pb)
